先探/谢金河:后瘟疫时代的新投资想法-95成都

先探/谢金河:后瘟疫时代的新投资想法 时间:2020年04月09日 19:45:50

先探/谢金河:后瘟疫时代的新投资想法

到目前为止,中国公布的疫情已经稳定下来,但是欧美仍持续恶化,义大利、西班牙、法国、德国等整个欧洲都成了重灾区,全欧洲确诊病例超过六○万,连英国首相染疫都住进加护病房,这场瘟疫仍在蔓延,但是金融市场在经过三月大狂杀之后,四月出现了一些转圜的迹象,这当中我们先来看看几个影响金融市场的关键变数。

全球股市绝地大反攻 请继续往下阅读... 首先是油价止跌反弹,石油在俄罗斯、沙国的斗争及美国页岩油涉及地缘政治的冲突中,WTI一度下挫到十九.九二美元,川普出面协商,WTI一度逼近三○美元,石油不再破底,股市探底压力也解除;二是市场恐慌情绪显著降温,VIX从八四.八三缓慢落下到四五.二四,恐慌情绪正在纾解中,VIX的变化非常有趣,一月二十三日武汉封城,一直到三月中旬,VIX一直都在十五以下,欧美以为这只是来自中国的瘟疫,没想到这场瘟疫却在中国大爆发,三月十六日,VIX快速上冲到八四.八三,这是最惊恐的一刻,如今看来疫情仍在蔓延,解药尚未研发出来,但金融市场人心已不再那么惊恐。

我们经过第一波的武汉封城、中国风暴,第二波的从欧美境外移入风暴,现在面临的是长假热门景点的群聚威胁,台湾已进入第三关的防疫大作战,假如这一关也能守得住,那么台湾的格局视野也会更加开阔,现在WHO已成了世界公敌,反而台湾成为全世界的亮点,从国家治理的角度来说,就像公司治理很好,本益比会提升,这次台湾防疫有成,资本市场可以得到更高的亮度,对台股有很大助力。

台股的肃杀告一段落首先是法人的卖压已减轻很多,今年以来,外资卖超台股金额大约是五三○○亿元,投信买超十八.五亿,自营商卖了八六○.八亿元,外资大卖超台股,三月净汇出三一五○亿台币,外资卖超台股最大的时候一天一度高达五、六百亿台币,现在已连续出现买超,虽然金额不大,但已显示外资卖超近尾声,这一波台积电成了外资提款机,卖超一度多达七一.四九万张,但从三月三十日起外资出现连续买超,近四个交易日买超三八○一五张,台积电在配发二.五元息后,也从二三五.五元拉升到二八六元,台积电ADR也一度上涨到五一.二五美元,这个护城河效应是台股重返万点很重要的关键,也意味着台股当提款机的角色暂告一段落,此时台股的肃杀可能告一段落。(全文未完)

(图/先探投资周刊 提供)

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先探/谢金河:后瘟疫时代的新投资想法

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台股未来的危与机因为疫情的蔓延,现在全世界锁国/封城的国家已超过地球上人口的一半,飞机停飞,邮轮停驶,全世界著名景点都关闭,这是人类史无前例的景况,有人形容这是第三次世界大战,只不过敌人不是子弹,而是看不见的病毒,大多数欧元区国家的综合采购经理人指数(PMI)都跌到三○附近,而众多经济预测机构都看衰第二季的GDP,摩根士丹利称美国第二季GDP可能是负三八%,这是极惊人的数字,当中国努力复工,欧美却封城锁国,全世界产业断链,股市此时大反弹,应该算是跌深后的「无基之弹」,不过台湾这次抗疫有成,当全球都成了重灾区,台湾防疫成就得到世人肯定,到四月七日为止,台湾确诊病例三七六,五人死亡,相较于南韩一○三三一确诊,一九二死,日本确诊三九○六例,九二死,菲律宾三七六四确诊,一七七人死亡,印尼二七三八例确诊,二二一人死亡,泰国二二五八确诊,二七人死亡,新加坡一四八一例确诊,六死,香港九三五例确诊,四人死亡,台湾维持在相对低的确诊与死亡人数,的确成为举世的亮点。

四月全球股市出现绝地大反攻,美国道琼指数从一八二一三.六五快速弹升至二三六一七.二四,最大弹幅已接近三○%,美国Nasdaq 100、生技分类指数及费城半导体指数都弹到了年线。欧洲最具指标地位的德国股市最惨跌至八二五五.六五,从最高档跌下来,跌了四成,如今反弹到一○五九○.四一,已弹升二三三四.七六,弹幅二八.二八%,中国的深圳A股仍维持多头排列,这是在大跌势后的技术面调整。

文/谢金河武汉肺炎疫情肆虐全球,确诊病例及死亡人数不断向上窜升,到四月七日为止,全球确诊病例已超过一四一万,死亡人数高达八一四○○,其中美国确诊三八七五四七例,死亡一二二九一人,这个数字已经超过一九四一年十二月八日的珍珠港事件,这也成了美国史上百年一遇的大灾难。

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回头看看台股,这回加权指数从一二一九七.六四重重下挫到八五二三.六三,整段最大跌点是三六七四.○一,跌幅达三○.一二%,这一天国安基金宣示进场护盘,其实国安基金子弹打出去不多,台股在三月二十日当天已大涨五五二.七五,从这一天踏上反弹之路,这一路反弹到四月七日,台股最高又见到万点,八日最高来到一○一四九.七六,对多数投资人来说,这是很不可思议的事。

这一波台股从八五二三.六三弹升到一○○三九.一五,已弹升了一五一五.五二,弹幅是十七.七八%,比起美国、德国接近三成反弹,台股弹力似乎不高,但欧美股市从高档坠落下来,几乎都跌掉四成,这是标准跌深反弹,我们从几个角度来看台股未来的危与机。

而在最惊慌那一刻,全世界抢美元,也造成新兴市场货币崩溃,美元指数一度来到一○二.九九二,相对印度卢比、印尼盾、阿根廷披索、南非币、澳币、纽币都成了重灾区,美元走高,股市压力大,最近美元指数跌落一○○回到九九.九五九,可以看出套现压力减缓很多,而ETF赎回压力也减弱,股市的杀戮也减轻很多,加上美国Fed没有限量的QE,欧美使尽全力的纾困大动作,已使得股市出现止跌的契机。

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